Дэвид Зан из Franklin Templeton прогнозирует, что Европейский центральный банк начнет рассматривать повышение процентных ставок уже в конце 2025 года. По его мнению, рост расходов на оборону в европейских странах станет ключевым драйвером экономического роста в регионе.
Особое внимание эксперт уделяет планам Германии по разблокировке сотен миллиардов евро для финансирования оборонных и инфраструктурных проектов. Эти масштабные инвестиции, по оценке Зана, неизбежно увеличат экономическую активность и окажут воздействие на инфляцию.
Прогноз Зана противоречит текущим ожиданиям рынка. Большинство инвесторов рассчитывают на три дополнительных снижения ставки по 0,25 процентного пункта вплоть до конца 2025 года.
В своей инвестиционной стратегии эксперт сосредотачивается на центральных странах еврозоны, считая их наиболее устойчивыми к потенциальным экономическим колебаниям. При этом он сократил долю испанских активов в портфеле, учитывая низкий уровень военных расходов страны.